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====== 技术分析基础 ======

技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。技术分析认为市场行为包容消化一切信息、价格以趋势方式波动、历史会重演。

===== 技术分析的三大假设 =====

技术分析有三个内在的逻辑假设：

第一假设：市场行为涵盖一切信息；（技术分析的基础）

第二假设：价格跟随趋势移动；（技术分析最根本、最核心的因素）

第三假设：历史会重演；（从人的心理因素方面考虑）

一是市场行为反映一切，这是技术分析的基础。技术分析者认为，市场的投资者在决定交易行为时，已经充分考虑了影响市场价格的各项因素。因此，只要研究市场交易行为就能了解市场状况，而无需关心背后的影响因素。

二是价格呈趋势变动，这是进行技术分析最根本、最核心的因素。“趋势”概念是技术分析上的核心。根据物理学上的动力法则，趋势的运行将会继续，直到有反转的现象产生为止。事实上价格虽然上下波动，但终究是朝一定的方向前进的，这当然也是牛顿惯性定律的应用，因此技术分析法希望利用图形或指标分析，尽早确定价格趋势及发现反转的信号，以掌握时机进行交易获利。

三是历史会重演，这是从人的心理因素方面考虑的。期货投资无非是一个追求的行为，不论是昨天、今天或明天，这个动机都不会改变。因此，在这种心理状态下，人类的交易将趋于一定的模式，而导致历史重演。所以，过去价格的变动方式，在未来可能不断发生，值得投资者研究，并且利用统计分析的方法，从中发现一些有规律的图形，整理一套有效的操作原则。

===== 技术分析的四大基本要素 =====

技术分析四大要素：成交价格、成交量、时间、空间。简单归结为价、量、时、空四者关系的分析。

成交价格和成交量是市场行为中最基本的表现，在某一时间的价格和成交量反映的是买卖双方在这个时间的共同的市场行为，是双方暂时的均衡点。买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量大；认同程度大，分歧小，成交量小。

时间和空间。在技术分析中，“时间”是指完成某个过程所经过的时间长短，通常是指一个波段或一个升降周期所经过的时间。“空间”是指价格的升降所能够达到的程度。时间将指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，空间指出“价格有可能上升或下降到什么地方”。一般来说，对于时间长的周期，今后价格变动的空间也应该大；对于时间短的周期，今后价格变动的空间也应该小。

===== 技术分析的方法 =====

把技术分析的方法归为以下4个类别∶

第一、波段周期

所谓波段周期法，就是认为股价的走势遵循一定的波浪形规律，上上下下，起起伏伏。或者在一个大的波浪中，又分为好几个波段。技术分析师需要做的，就是找到波峰波谷，以此为指导进行买入或卖出的操作。

最典型的波段周期理论，包括道氏理论和艾略特波浪理论。


第二、趋势跟踪

趋势跟踪的意思，是基于某些指标，判断价格进入了一个上升，或者下降趋势，并依此来预测价格未来的走向。

最典型的趋势跟踪工具，就是移动平均线。移动平均线中的平均"，取决于不同的周期。

比如有很多人会看250天移动平均线，相当于是一年下来股价的平均数值。如果价格超过该平均线，就显示该股票开始进入上涨通道。反之，则预示该股票可能开始进入下降通道。


第三、图形分析

图形分析的意思，是根据股票K线图的价格走势，串联起来构成的几个形状，找出图形中隐藏的规律，并做出预测。

一些比较典型的图形规律有∶双顶，双底，三重顶，三重底，头肩顶，头肩底等。在接下来的章节中，我会具体展开介绍。


第四、量化指标

量化指标，主要包括价格指标，交易量指标，和波动率指标。

价格指标，是指基于过去历史价格计算出来的一些不同的指标，比较常见的有RSI，MACD，动量等。交易量指标，主要是基于证券过去的交易量计算得出的指标，比较典型的有AD指标。波动率指标主要衡量过去某一时间内的波动率，比如VIX 就是比较常用的波动率指标。

不同的技术分析方法的核心逻辑。

波段周期和趋势跟踪，看重的是比较长期的股票价格的运动趋势，一般至少要几个月，甚至几年。它们的作用，是帮助投资者确认一个大的趋势，并且顺着趋势进行交易。

举例来说，如果投资者通过波段和趋势分析，认定一只股票的价格处于上升趋势中，那么他就应该尽量做多，同时避免做空。如果价格出现回调，那么可能就是一个比较好的，相对便宜的买入点。反之，如果股票价格处于下降趋势，那么每一次价格反弹，都可能是一个好的卖出点。这背后体现的核心思想，就是不要逆势而为。


图形分析和量化指标，更多的运用在短期交易和分析中。像一些量化指标，计算的数据基础可能是股市的每日收盘价，甚至是每小时，每分钟K线图。像这样的技术指标，更多的用在短期交易，和快进快出的投资策略中。

不同的技术方法之间，虽然有的看趋势，有的看图形，有的参考指标，但他们的共同点在于，都是根据历史的走势和形态来判断，现在的股票价格究竟是处于上升通道还是下降通道，投资者到底是该做多还是该做空。


与此同时，对他们的判断还要加上时间的维度。

例如，同样的图形或指标，在以年为周期的图中，它显示的是一个上涨的态势，那么以年为单位做长期操作的技术分析师，就会继续持有或做多，但如果持有的某一段，缩小到以天或者月为单位，形态可能恰好是一个下降通道。这时候，对于那些只是基于短线或中线的技术分析师，这里就是个做空或者卖出的时机。

因此，图形或技术指标的测算，要根据大家的投资周期来评判。


一般来说，投资的过程，分为两个阶段∶投资决策，以及交易实施。

技术分析的作用，主要体现在买卖时机的选择。比如我们做了各种基本面分析，得出结论，茅台是一个好股票，值得买入。那么接下来的问题，就是应该在什么时候买入。

技术分析的目的，就是根据各种模式和历史规律，选择最佳的买入时机。
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