zhwiki

This page is read only. You can view the source, but not change it. Ask your administrator if you think this is wrong.
====== 重要指数 ======

国内A股市场重要股票指数。

按照编制股价指数时纳入指数计算范围的股票样本数量，可以将股票价格指数划分为全部上市股票价格指数（即综合指数）和成份股指数。成分股指数是通过对所有上市公司进行考察，按照一定的标准选出一定数量有代表性的公司，采用成分股的可流通股数作为权数，实施综合法进行编制。例如，香港恒生指数（恒生成分指数），深证成分股指数。

指数主要分为六种类型：综合指数、规模指数、行业指数、风格指数、主题指数、策略指数，其中综合指数、规模指数也合称宽基指数。

===== 综合指数 =====

主要反映股市的综合变动情况。有反映单一市场的综合指数，如上证综指、深证综指、香港恒生指数。也有反映全市场的指数。

全市场指数覆盖上海交易所、深圳交易所和北京交易所符合条件的 A 股和存托凭证作为指数样本。国内推出的全市场指数比较有影响力的主要是第三方的指数公司推出的，例如中证公司、万得公司。有代表性的全市场A股指数有：中证A股、国证A股、万得全A，而中证流通则包含存托凭证。

==== 中证流通 ====

中证流通指数由在沪深市场上市的符合条件的 A 股与存托凭证组成样本，反映沪深市场上市公司的整体表现。

指数代码：000902

该指数以 2005 年 12 月 30 日为基日，以 1000 点为基点。

中证流通指数的样本由沪深市场上市的 A 股和红筹企业发行的存托凭证组成。未完成股权分置改革、ST、*ST 证券除外。

中证流通对上市时间没有要求，包括所有上市流通的股票

==== 中证A股 ====

中证 A 股指数由沪深两市符合条件的 A 股组成样本股，反映沪深 A 股价格的整体表现。

指数代码：930903

该指数以 1999 年 12 月 31 日为基日，以 1000 点为基点。

中证 A 股指数的样本空间由沪深 A 股组成。ST、*ST 股票除外。

中证A股与中证流通的样本基本一致，但不包含存托凭证。

==== 万得全A ====

万得全 A 由京沪深三地交易所全部 A 股组成，指数以万得自由流通市值加权计算，综合反映了 A 股上市股票价格的整体表现，具有较高的市场代表性，可作为投资标的和业绩评价基准。

指数代码：881001.WI

该指数以 1999 年 12 月 30 日为基日，以 1000 点为基点。

万得全A指数以全部 A 股作为样本空间。以万得自由流通市值加权。

万得全A指数包含京沪深三地交易所全部流通A股，能比较全面反映A股市场整体

==== 国证A指 ====

国证A股指数的样本股为在深圳、上海证券交易所上市的除ST、*ST股票外的所有A股，用以反映中国A股市场股票价格的总体变动趋势，向市场提供全面有效的标尺和业绩比较基准。 

指数代码：399317

样本选取：在深圳、上海证券交易所上市的除ST、*ST股票外的所有A股

计算方式：自由流通市值加权，无上限

指数基日：2002-12-31，基点：1000

国证A指与中证全指类似，对上市时间有一定限制。

==== 全市场指数的作用 ====

1.衡量A股的收益

全市场指数代表了A股的整体收益。

中证流通指数相对来说规则更科学一些。现在A股的新股效应还是比较明显，所以会让万得全A产生一定的误差。

2.衡量A股的投资周期

从2000年到现在16年，看起来是一个很长的时间，但对于A股来说，实际上就是两个较大的熊牛周期，基本上7-8年一个轮回，熊长牛短。这种结构其实挺适合低估值投资的，只要在投资股票类资产的时候，要做好长期投资的心理准备。
    
3.衡量A股的整体估值

全市场指数的估值代表了A股的整体估值。中证流通和万得全A的估值可以在万得股票上查。

过去A股出现牛市，往往都是整体估值都比较低的时候。而且刚经过去年股灾，市场还不是很稳定，再来一个大牛市的可能性比较小。未来更可能的是不断阴跌，到全市场估值都比较低的时候开始新的牛市。
        
当前A股估值分化比较严重，有的股票估值很低值得投资，有的仍然很高，不太符合整体估值较低的情况。加上去年股灾刚过，所以短期再来个牛市的可能性较低。

这对我们定投也是有利的哈：每一轮低估值都是我们不断积累股份的好时机，“高筑墙（高安全边际），广积粮（A股熊长牛短，熊市低估时多积累股份），缓称王（不计较短时间盈亏，尊重复利的威力）”

===== 规模指数 =====

规模指数反映不同市值规模的股票的整体表现，上证50、沪深300、中证500指数等按照不同市值规模进行编制，其中的50、300等数字是指构成指数样本的数量。比如中证100，样本股多为超级大盘股；沪深300，样本股多为大盘股；中证500，样本股多为中盘股；中证1000，样本股多为小盘股

以中证规模指数体系为例，在沪深A股中，剔除不适合作为指数样本的股票，如：st和*st股票，以及上市时间较短的股票，形成中证全指，基于中证全指，按照市值规模进行划分编制出不同的规模指数，例如沪深300和中证500分别代表大市值和中等规模市值股票的表现，两者合起来构成中证800指数，而中证1000代表的是小市值股票的表现。

==== 中证全指 ====

中证全指由沪深市场符合条件的股票和存托凭证组成样本，具有较高的市场代表性，反映沪深市场上市公司的整体表现。

指数代码：000985

该指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，以 1000 点为基点。

指数样本空间由同时满足以下条件的非 ST、*ST 沪深 A 股和红筹企业发行的存托凭证组成：

  * （1） 科创板证券：上市时间超过一年。
  * （2） 其他证券：上市时间超过一个季度，除非该证券自上市以来日均总市值排在前 30 位。

中证全指对上市时间有要求，比中证流通的样本稍小一些。

==== 上证50 ====

由在上海证券交易所上市的50家规模最大、流动性最好的最具代表性的股票组成。每半年调整一次成分股。

==== 上证180 ====

由在上海证券交易所上市的180家规模最大、流动性最好的股票组成。从定义可见，上证50包含在上证180里面。

==== 深证100 ====

由在深圳证券交易所上市的100家规模最大、流动性最好的股票组成。

==== 沪深300 ====

选取上海和深证两个交易所规模最大的300家股票组成。

==== 中证500 ====

选取沪深两市除了沪深300外最大的500家股票组成。

==== 中证800 ====

沪深300加中证500。

==== 中证1000 ====

选取沪深两市除了中证800外最大的1000家股票组成。

==== 创业板指数 ====

创业板市场上规模最大的100家股票。
===== 行业指数 =====

主要反映某个行业股票的整体变动情况
。
比如金融地产
、
医药行业
、
信息技术等等
。
近两年让许多人有喜有忧的贵州茅台
、
五粮液
、
泸州老窖
，
就有专门的中证白酒指数

作者：松林听涛指数投资
链接：https://xueqiu.com/5032725202/174347293
来源：雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

===== 风格指数 =====

风格指数是指反映市场上某种特定风格或投资特征的指数，常见的风格有价值、成长、大小盘等特征，比如成长指数体现具有成长特点的股票的整体表现，而价值指数反映的是估值相对较低股票的表现。不同的风格指数展现出不同的风险收益特征。



===== 主题指数 =====

主题指数通过发现长期发展趋势以及促使这种发展趋势持续的驱动因素，将能够受益的相关产业的上市公司纳入指数样本范围。比如基于产业、区域主题投资视角，开发科
技、5G、长三角等不同的主题指数。


===== 策略指数 =====

主要是采取一些特殊的策略编制的指数
。
比如我比较喜欢的红利指数
，
主要是按照股息率（股票分红情况）高低来筛选样本股
。
再如一些低波动指数
、
等权重指数

作者：松林听涛指数投资
链接：https://xueqiu.com/5032725202/174347293
来源：雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。




2.行业指数

摩根士丹利和标普公司联合推出的全球行业分类标准GICS
，
将行业分为10个一级
、
24个二级行业
、
67个子行业
。
我国也是按照这个标准划分的
。

10个一级行业分别为：材料
、
能源
、
可选消费
、
必需消费
、
金融
、
医药
、
工业
、
信息
、
电信
、
公共事业
。

来看几个值得我们投资的行业及指数
。

必需消费或者叫主要消费
，
包括食品
、
饮料
、
烟草
、
家居等
，
大家别被“必需”这两个字给骗了
，
只是一个名字而已
，
其实里面并不仅仅是我们生活的必需品
，
很多饮料
、
烟草其实不是大家的必需品
，
反而是高档消费或者说奢侈品
，
比如贵州茅台
。

可选消费
，
包括汽车
、
零售
、
媒体
、
耐用品
、
消费者服务等
。

必需消费和可选消费的区别
，
可以说一个侧重快速消费品
，
一个侧重耐用品
，
从这一点说
，
必需消费行业的成长优于可选消费
，
人们的需求大啊
，
像酒啊
、
烟啊
，
每天要消费
，
像汽车这种消费一次可以用好多年
。

对应指数主要有中证全指可选消费指数
、
中证全指主要消费指数
。

医药行业包括医疗保健
、
制药
、
生物科技
、
生命技术等
。
对应指数主要有中证全指医药卫生指数
。

信息行业包括软件
、
硬件
、
信息技术等
。
对应指数主要有中证全指信息指数
。

金融包括银行
、
保险
、
证券
、
房地产
。
对应指数主要有中证全指金融地产指数
。

3.主题指数

围绕某个主题构建的指数就是主题指数
，
也经常被叫做某某行业
，
其实他们不是标准的行业划分
，
可以理解为概念性行业
。

中证养老产业指数
，
就是针对养老产业构建的主题类指数
，
它的成份股覆盖面很广
，
包括医药
、
消费
、
信息
、
金融等行业的股票
，
我们也定投了这个指数的基金
，
之前也对它做过简单介绍
。

中证环保指数
，
是针对环保这个主题构建的指数
，
现在环境污染是个大问题
，
国家花大力气去治理
，
环保类股票比较火
，
环保指数也是比较热门的一个指数
。

4.策略指数

上面的宽基指数和行业指数大都是采用市值加权的方式编制
，
也就是市值越大
，
这只股票在指数中的比重就越大
，
主题指数一般采用等权重的方式编制
，
也就是每只股票比重大致一样
。

策略指数则不然
，
是采用策略加权的方式编制指数
。
主要的策略有四种
，
分别是红利
、
基本面
、
低波动
、
价值
。

红利指数
，
按股息率进行加权
，
选择高股息率的股票构建的指数
，
谁的股息率高
，
谁在指数中的占比就高
，
股息率=股息/股价
。

红利指数分为上证红利指数
、
深证红利指数和中证红利指数
。
我们定投的红利指数基金就是跟踪的中证红利指数
，
它选择沪深两市中股息率高
、
分红稳定
、
具有一定规模及流动性的100只股票组成
。
包括我们非常熟悉的双汇
、
格力
、
上汽
、
工行
、
建行等
。

还有一类特别的红利指数
，
就是标普红利机会指数
，
标普公司针对中国股市开发的指数
。
它的基本选股规则也是挑选股息率高的股票
，
但是对股票范围进行了一些筛选：过去3年盈利增长必须为正
、
过去12个月的净利润必须为正
、
每只股票权重不超过3%
，
单个行业不超过33%

基本面指数
，
按四个基本面指标进行加权
，
分别是收入
、
现金流
、
净资产和分红
。
影响最大的是基本面50指数
。

低波动指数
，
按波动率加权
，
波动率越低
，
权重越高
。
它的投资理念是不断地把涨得多的卖出
，
买入没怎么涨的股票
。
指数有沪深300低波动
，
中证500低波动等
。

价值指数
，
跟基本面指数很相似
，
用的是4个估值指标
，
分别是市盈率
、
市净率
、
市现率和股息率
。
选择市盈率
、
市净率
、
市现率越低
，
股息率越高的股票
。
zhwiki

User Tools

Site Tools

Page Tools
