国内推出的全市场指数比较有影响力的主要是第三方的指数公司推出的，例如中证公司、万得公司。

这个指数要覆盖全部A股上市公司，如果有新公司上市也要纳入；指数最好是按照流通市值加权的，这样可以避免部分“体量”比较大的国企占比过高。

中证流通指数由在沪深市场上市的符合条件的 A 股与存托凭证组成样本，反映沪深市场上市公司的整体表现。

指数代码：000902

该指数以 2005 年 12 月 30 日为基日，以 1000 点为基点。

中证流通指数的样本由沪深市场上市的 A 股和红筹企业发行的存托凭证组成。未完成股权分置改革、ST、*ST 证券除外。

中证流通对上市时间没有要求，包括所有上市流通的股票

中证全指由沪深市场符合条件的股票和存托凭证组成样本，具有较高的市场代表性，反映沪深市场上市公司的整体表现。

指数代码：000985

该指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，以 1000 点为基点。

指数样本空间由同时满足以下条件的非 ST、*ST 沪深 A 股和红筹企业发行的存托凭证组成：

• （1） 科创板证券：上市时间超过一年。
• （2） 其他证券：上市时间超过一个季度，除非该证券自上市以来日均总市值排在前 30 位。

中证全指对上市时间有要求，比中证流通的样本稍小一些。

中证 A 股指数由沪深两市符合条件的 A 股组成样本股，反映沪深 A 股价格的整体表现。

指数代码：930903

该指数以 1999 年 12 月 31 日为基日，以 1000 点为基点。

中证 A 股指数的样本空间由沪深 A 股组成。ST、*ST 股票除外。

中证A股与中证流通的样本基本一致，但不包含存托凭证。

万得全 A 由京沪深三地交易所全部 A 股组成，指数以万得自由流通市值加权计算，综合反映了 A 股上市股票价格的整体表现，具有较高的市场代表性，可作为投资标的和业绩评价基准。

指数代码：881001.WI

该指数以 1999 年 12 月 30 日为基日，以 1000 点为基点。

万得全A指数以全部 A 股作为样本空间。以万得自由流通市值加权。

万得全A指数包含京沪深三地交易所全部流通A股，能比较全面反映A股市场整体

国证A股指数的样本股为在深圳、上海证券交易所上市的除ST、*ST股票外的所有A股，用以反映中国A股市场股票价格的总体变动趋势，向市场提供全面有效的标尺和业绩比较基准。

指数代码：399317

样本选取：在深圳、上海证券交易所上市的除ST、*ST股票外的所有A股

计算方式：自由流通市值加权，无上限

指数基日：2002-12-31，基点：1000

国证A指与中证全指类似，对上市时间有一定限制。

1.衡量A股的收益

全市场指数代表了A股的整体收益。

中证流通指数相对来说规则更科学一些。现在A股的新股效应还是比较明显，所以会让万得全A产生一定的误差。

2.衡量A股的投资周期

从2000年到现在16年，看起来是一个很长的时间，但对于A股来说，实际上就是两个较大的熊牛周期，基本上7-8年一个轮回，熊长牛短。这种结构其实挺适合低估值投资的，只要在投资股票类资产的时候，要做好长期投资的心理准备。

3.衡量A股的整体估值

全市场指数的估值代表了A股的整体估值。中证流通和万得全A的估值可以在万得股票上查。

过去A股出现牛市，往往都是整体估值都比较低的时候。而且刚经过去年股灾，市场还不是很稳定，再来一个大牛市的可能性比较小。未来更可能的是不断阴跌，到全市场估值都比较低的时候开始新的牛市。

当前A股估值分化比较严重，有的股票估值很低值得投资，有的仍然很高，不太符合整体估值较低的情况。加上去年股灾刚过，所以短期再来个牛市的可能性较低。

这对我们定投也是有利的哈：每一轮低估值都是我们不断积累股份的好时机，“高筑墙（高安全边际），广积粮（A股熊长牛短，熊市低估时多积累股份），缓称王（不计较短时间盈亏，尊重复利的威力）”

指数主要分为四种类型 ， 分别是宽基指数 、 行业指数 、 主题指数 、 策略指数 。

1.宽基指数

宽基指数是最早出现的一种指数 ， 也是市场上最主要 、 最具代表性的指数 ， 指覆盖股票面广泛 ， 具有相当代表性的指数 。

先来看一下A股宽基指数 ， 按不同的证券交易所 ， 可以分为上证宽基 、 深证宽基和沪深宽基 。 从指数的名字可以很清楚地分辨出来 。

上证50:由在上海证券交易所上市的50家规模最大 、 流动性最好的最具代表性的股票组成 。 每半年调整一次成分股 。

上证180:由在上海证券交易所上市的180家规模最大 、 流动性最好的股票组成 。 从定义可见 ， 上证50包含在上证180里面 。

深证100:顾名思义 ， 是由在深圳证券交易所上市的100家规模最大 、 流动性最好的股票组成 。

沪深300:是选取上海和深证两个交易所规模最大的300家股票组成 。

中证500:是选取沪深两市除了沪深300外最大的500家股票组成 。

中证800:沪深300加中证500 。

中证1000:是选取沪深两市除了中证800外最大的1000家股票组成 。

创业板指数：是创业板市场上规模最大的100家股票 。

以上是A股最主要的宽基指数 ， 我们除了投资A股市场 ， 还会关注香港和欧美市场指数 。

恒生指数：是香港市场上市的最大50家股票组成 。

恒生国企指数：是香港市场上市的规模较大的中国企业组成 ， 目前是100家 。

标普500:是在美国上市的最有代表性的500家股票组成 ， 是美国优秀的上市公司的代表 。

纳斯达克100:是在美国纳斯达克上市的100家股票组成 ， 是美国科技股的代表 。

德国30:是在德国上市的30家股票组成 ， 是德国最优秀企业的代表 ， 有我们耳熟能详的宝马 、 拜耳 、 阿迪达斯 、 巴斯夫 、 戴姆勒 、 sap 、 西门子 、 大众等等 。

2.行业指数

摩根士丹利和标普公司联合推出的全球行业分类标准GICS ， 将行业分为10个一级 、 24个二级行业 、 67个子行业 。 我国也是按照这个标准划分的 。

10个一级行业分别为：材料 、 能源 、 可选消费 、 必需消费 、 金融 、 医药 、 工业 、 信息 、 电信 、 公共事业 。

来看几个值得我们投资的行业及指数 。

必需消费或者叫主要消费 ， 包括食品 、 饮料 、 烟草 、 家居等 ， 大家别被“必需”这两个字给骗了 ， 只是一个名字而已 ， 其实里面并不仅仅是我们生活的必需品 ， 很多饮料 、 烟草其实不是大家的必需品 ， 反而是高档消费或者说奢侈品 ， 比如贵州茅台 。

可选消费 ， 包括汽车 、 零售 、 媒体 、 耐用品 、 消费者服务等 。

必需消费和可选消费的区别 ， 可以说一个侧重快速消费品 ， 一个侧重耐用品 ， 从这一点说 ， 必需消费行业的成长优于可选消费 ， 人们的需求大啊 ， 像酒啊 、 烟啊 ， 每天要消费 ， 像汽车这种消费一次可以用好多年 。

对应指数主要有中证全指可选消费指数 、 中证全指主要消费指数 。

医药行业包括医疗保健 、 制药 、 生物科技 、 生命技术等 。 对应指数主要有中证全指医药卫生指数 。

信息行业包括软件 、 硬件 、 信息技术等 。 对应指数主要有中证全指信息指数 。

金融包括银行 、 保险 、 证券 、 房地产 。 对应指数主要有中证全指金融地产指数 。

3.主题指数

围绕某个主题构建的指数就是主题指数 ， 也经常被叫做某某行业 ， 其实他们不是标准的行业划分 ， 可以理解为概念性行业 。

中证养老产业指数 ， 就是针对养老产业构建的主题类指数 ， 它的成份股覆盖面很广 ， 包括医药 、 消费 、 信息 、 金融等行业的股票 ， 我们也定投了这个指数的基金 ， 之前也对它做过简单介绍 。

中证环保指数 ， 是针对环保这个主题构建的指数 ， 现在环境污染是个大问题 ， 国家花大力气去治理 ， 环保类股票比较火 ， 环保指数也是比较热门的一个指数 。

4.策略指数

上面的宽基指数和行业指数大都是采用市值加权的方式编制 ， 也就是市值越大 ， 这只股票在指数中的比重就越大 ， 主题指数一般采用等权重的方式编制 ， 也就是每只股票比重大致一样 。

策略指数则不然 ， 是采用策略加权的方式编制指数 。 主要的策略有四种 ， 分别是红利 、 基本面 、 低波动 、 价值 。

红利指数 ， 按股息率进行加权 ， 选择高股息率的股票构建的指数 ， 谁的股息率高 ， 谁在指数中的占比就高 ， 股息率=股息/股价 。

红利指数分为上证红利指数 、 深证红利指数和中证红利指数 。 我们定投的红利指数基金就是跟踪的中证红利指数 ， 它选择沪深两市中股息率高 、 分红稳定 、 具有一定规模及流动性的100只股票组成 。 包括我们非常熟悉的双汇 、 格力 、 上汽 、 工行 、 建行等 。

还有一类特别的红利指数 ， 就是标普红利机会指数 ， 标普公司针对中国股市开发的指数 。 它的基本选股规则也是挑选股息率高的股票 ， 但是对股票范围进行了一些筛选：过去3年盈利增长必须为正 、 过去12个月的净利润必须为正 、 每只股票权重不超过3% ， 单个行业不超过33%

基本面指数 ， 按四个基本面指标进行加权 ， 分别是收入 、 现金流 、 净资产和分红 。 影响最大的是基本面50指数 。

低波动指数 ， 按波动率加权 ， 波动率越低 ， 权重越高 。 它的投资理念是不断地把涨得多的卖出 ， 买入没怎么涨的股票 。 指数有沪深300低波动 ， 中证500低波动等 。

价值指数 ， 跟基本面指数很相似 ， 用的是4个估值指标 ， 分别是市盈率 、 市净率 、 市现率和股息率 。 选择市盈率 、 市净率 、 市现率越低 ， 股息率越高的股票 。